Qu\u2019est-ce qu\u2019un single-family office?<\/h1>\n
Un family office peut \u00eatre un multi-family office ou un single-family office.<\/p>\n
- \n
- Un multi-family office<\/b> est au service de plusieurs familles fortun\u00e9es.<\/li>\n
- Un single-family office<\/b> est au service d\u2019une seule famille fortun\u00e9e.<\/li>\n<\/ul>\n
Les single-family offices se pr\u00e9sentent sous diverses formes et dans diff\u00e9rentes tailles, celles-ci variant en fonction du patrimoine et de la composition des familles. Un single-family office peut soit offrir uniquement des services d\u2019investissement \u00e0 une famille relativement restreinte (dans ce cas, il est souvent appel\u00e9 \u00abprivate investment office\u00bb ou \u00absingle-family investment firm\u00bb), soit proposer une gamme beaucoup plus large de services (avec une \u00e9quipe importante) \u00e0 une grande famille, multig\u00e9n\u00e9rationnelle et diversifi\u00e9e.<\/p>\n
Pour en savoir plus sur les single-family offices, lisez la suite ou contactez-nous.<\/p>\n<\/div><\/div><\/div><\/div><\/div>
Sommaire:<\/b><\/p>\n
- \n
- D\u00e9finition du single-family office<\/a><\/li>\n
- Que fait un single-family office ?<\/a>\n
- \n
- Le private investment office<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
- Types de single-family offices<\/a>\n
- \n
- Le family office int\u00e9gr\u00e9<\/a><\/li>\n
- Le family office virtuel<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
- Personnel du single-family office<\/a><\/li>\n
- Qu\u2019est-ce qu\u2019un multi-family office ?<\/a><\/li>\n
- Nos services de conseil en single-family office<\/a><\/li>\n<\/ol>\n<\/div><\/div><\/div><\/div><\/div>
D\u00e9finition du single-family office<\/h2>\n
Les single-family offices existent depuis tr\u00e8s longtemps, dans diff\u00e9rentes tailles et sous diverses formes, mais depuis le d\u00e9but de ce si\u00e8cle, ils suscitent un int\u00e9r\u00eat croissant. Les familles diff\u00e8rent les unes des autres et il en va de m\u00eame pour les single-family offices, chacun comprenant un ensemble de services sp\u00e9cifiques, propres \u00e0 la famille qui le d\u00e9tient. Il est donc difficile de donner une d\u00e9finition g\u00e9n\u00e9rale de ce qu\u2019est exactement un single-family office et, comme le disent certains sp\u00e9cialistes du family office:
Lorsque vous avez vu un family office, vous n\u2019en avez vu qu\u2019un parmi d\u2019autres<\/i><\/q>.<\/p>\n
Voici la d\u00e9finition Caputo & Partners du single-family office:<\/p>\n
Un single-family office<\/dfn> est une entit\u00e9 priv\u00e9e constitu\u00e9e d\u2019une (ou de plusieurs) personne(s) employ\u00e9e(s) au sein (ou en dehors) d\u2019une structure d\u00e9di\u00e9e qui aide une famille fortun\u00e9e multig\u00e9n\u00e9rationnelle \u00e0 organiser, g\u00e9rer et pr\u00e9server (tout ou partie de) son patrimoine, en r\u00e9pondant \u00e0 ses besoins et \u00e0 ses souhaits.<\/p>\n
La d\u00e9finition de Caputo & Partners est volontairement large, car la constitution et le mode de fonctionnement des single-family offices peuvent diff\u00e9rer fortement. En outre, la plupart des familles ont des perceptions et des attentes diff\u00e9rentes quant aux services qu\u2019un family office est cens\u00e9 offrir et aux services r\u00e9ellement propos\u00e9s.<\/p>\n
Malgr\u00e9 les diff\u00e9rences observ\u00e9es entre les single-family offices (dont certains sont de petites entit\u00e9s avec peu de personnel et peu de services, alors que d\u2019autres emploient des dizaines de personnes), ceux qui fonctionnent bien pr\u00e9sentent g\u00e9n\u00e9ralement des similitudes, notamment des sch\u00e9mas tr\u00e8s clairs et des approches syst\u00e9matiques.<\/p>\n
A l’inverse, force est de constater un certain nombre d\u2019erreurs r\u00e9currentes dans les family offices qui fonctionnent moins bien, dont le nombre est consid\u00e9rable. Il est donc recommand\u00e9 aux familles qui envisagent d\u2019\u00e9tablir un family office de suivre d\u00e8s le d\u00e9part un processus syst\u00e9matique<\/a>, afin d\u2019obtenir un r\u00e9sultat professionnel et durable. <\/a><\/p>\n
Que fait un single-family office ?<\/h2>\n
Les single-family offices voient g\u00e9n\u00e9ralement le jour lorsqu\u2019une entreprise familiale est vendue et qu\u2019il y a soudainement beaucoup de liquidit\u00e9s disponibles \u00e0 investir. C\u2019est pourquoi, dans la plupart des cas, le r\u00f4le principal d\u2019un single-family office est de g\u00e9rer la fortune d\u2019une famille.<\/p>\n
Les activit\u00e9s d\u2019un single-family office peuvent consister, par exemple, \u00e0 g\u00e9rer des investissements boursiers, \u00e0 r\u00e9aliser des investissements de private equity (capital-investissement) ou \u00e0 acqu\u00e9rir des biens immobiliers commerciaux. Chaque family office \u00e9tablit ses propres objectifs \u00e0 cet \u00e9gard. Le family office se concentre non seulement sur la gestion quotidienne du patrimoine de la famille, mais \u00e9galement sur la pr\u00e9servation et la croissance de ce patrimoine de g\u00e9n\u00e9ration en g\u00e9n\u00e9ration, ainsi que sur la sauvegarde des valeurs familiales.<\/p>\n
Un single-family office est souvent impliqu\u00e9 dans le conseil juridique et fiscal, dans une certaine mesure, ainsi que dans la mise en place de structures de planification patrimoniale<\/a> et successorale<\/a> pour la pr\u00e9servation du patrimoine et sa transmission optimale \u00e0 la g\u00e9n\u00e9ration suivante. La mise en place, la gestion et l\u2019administration de structures de planification patrimoniale telles que les trusts<\/a>, les fondations<\/a>, les solutions d\u2019assurance-vie<\/a> et les soci\u00e9t\u00e9s peuvent \u00e9galement faire partie de l\u2019activit\u00e9 des family offices.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/swiss-banking-lawyers.com\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/family_250.jpg\")
En outre, plus le patrimoine de la famille est important, plus son family office est impliqu\u00e9 dans la gestion de son train de vie. Le family office peut \u00eatre charg\u00e9 de g\u00e9rer des actifs tels que des biens immobiliers \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, des \u0153uvres d\u2019art, des yachts et des avions. Il peut organiser des voyages et intervenir en qualit\u00e9 de secr\u00e9taire priv\u00e9 des membres de la famille. Il peut \u00e9galement \u00eatre impliqu\u00e9 dans des activit\u00e9s philanthropiques et dans l\u2019\u00e9ducation de la g\u00e9n\u00e9ration suivante.<\/p>\nEn r\u00e9sum\u00e9, un single-family office:<\/p>\n
- \n
- am\u00e9liore le contr\u00f4le et la supervision;<\/li>\n
- peut \u00eatre tout ce qu\u2019une famille souhaite qu\u2019il soit;<\/li>\n
- fournit un petit nombre ou une tr\u00e8s large gamme de services sp\u00e9cifiques.<\/li>\n<\/ul>\n<\/div><\/div><\/div><\/div><\/div>
\n
\u275d A single-family office can be anything a family wishes it to be \u275e<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n<\/div><\/div><\/div>
En r\u00e9alit\u00e9, cette flexibilit\u00e9 est souvent probl\u00e9matique. En effet, dans la mesure o\u00f9 il n\u2019existe aucun cadre pr\u00e9d\u00e9fini pour les services \u00e0 fournir, les familles ont g\u00e9n\u00e9ralement tendance \u00e0 ne pas r\u00e9fl\u00e9chir suffisamment \u00e0 ce que leur offrira concr\u00e8tement le family office<\/a> une fois \u00e9tabli, ce qui peut engendrer ult\u00e9rieurement des probl\u00e8mes et des conflits. Il est donc vivement conseill\u00e9 de le pr\u00e9voir d\u2019embl\u00e9e.<\/p>\n<\/div><\/div><\/div><\/div><\/div>
Vous trouverez des informations suppl\u00e9mentaires sur le r\u00f4le du single-family office (ce qu\u2019il peut faire, pourquoi il devrait le faire et comment il peut aider votre famille) \u00e0 la rubrique \u00abPourquoi \u00e9tablir un single-family office?\u00bb<\/a>. <\/a><\/p>\n
Le private investment office<\/h3>\n
Vous rencontrerez de plus en plus souvent le terme \u00abprivate investment office\u00bb (ou \u00abbureau d\u2019investissement priv\u00e9\u00bb). Deux principaux \u00e9l\u00e9ments diff\u00e9rencient un private investment office d\u2019un family office: les services et la famille.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/swiss-banking-lawyers.com\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/invest_250.jpg\")
Le private investment office<\/dfn> est une structure formalis\u00e9e \u00e0 travers laquelle une personne investit sa fortune. Comme le sugg\u00e8re son nom, le private investment office est uniquement ax\u00e9 sur l\u2019investissement et les activit\u00e9s qui y sont \u00e9troitement li\u00e9es (par exemple le due diligence en mati\u00e8re d\u2019investissement, et les questions fiscales et juridiques relatives aux investissements). L\u2019approche est tr\u00e8s entrepreneuriale et le fondateur est souvent activement impliqu\u00e9. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, le private investment office ne fournit pas d\u2019autres services et c\u2019est ce qui le distingue du family office traditionnel.<\/p>\nL\u2019autre \u00e9l\u00e9ment est la famille. Le private investment office est, dans la plupart des cas, un bureau d\u00e9di\u00e9 aux investissements d\u2019une personne ou, au plus, d\u2019une g\u00e9n\u00e9ration. Il ne s\u2019occupe pas d\u2019autres membres de la famille ni d\u2019autres g\u00e9n\u00e9rations. En tant que tel, il ne se concentre pas sur la pr\u00e9servation de la fortune et de l\u2019h\u00e9ritage de la famille pour la ou les g\u00e9n\u00e9ration(s) suivante(s), comme le font g\u00e9n\u00e9ralement les family offices.<\/p>\n
Il n\u2019est pas rare qu\u2019un private investment office devienne ult\u00e9rieurement un single-family office plus complet.<\/p>\n<\/div><\/div><\/div><\/div><\/div>
Types de single-family offices<\/h2>\n
En examinant la question de plus pr\u00e8s, on peut distinguer deux autres types de single-family office, en plus du single-family office \u00abtraditionnel\u00bb (cliquer ci-dessous pour plus de d\u00e9tails):<\/p>\n
Le single-family office int\u00e9gr\u00e9<\/h3>\n
Le single-family office int\u00e9gr\u00e9<\/dfn> d\u00e9signe le personnel d\u2019une entreprise familiale qui g\u00e8re (\u00e9galement) les biens et les besoins personnels du ou des propri\u00e9taire(s) de l\u2019entreprise au sens le plus large. Cela \u00e9tant, la responsabilit\u00e9 principale de ce personnel est la gestion de l\u2019entreprise (finances, op\u00e9rations, etc.).<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/swiss-banking-lawyers.com\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/table_250.jpg\")
La raison d\u2019\u00eatre des single-family offices int\u00e9gr\u00e9s est que la plupart des fortunes ont depuis toujours \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9es par des entreprises familiales. Lorsqu\u2019une entreprise devient prosp\u00e8re et commence \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie, ses propri\u00e9taires doivent non seulement g\u00e9rer l\u2019entreprise, mais aussi ses b\u00e9n\u00e9fices, qu\u2019ils soient directement distribu\u00e9s ou conserv\u00e9s dans l\u2019entreprise. Dans la plupart des cas, la gestion de l\u2019entreprise familiale accapare tellement les propri\u00e9taires qu\u2019ils n\u2019ont tout simplement pas le temps de g\u00e9rer leurs affaires financi\u00e8res (et familiales) priv\u00e9es.<\/p>\nRisques li\u00e9s au single-family office int\u00e9gr\u00e9<\/h3>\n
De nombreux single-family offices commencent en tant que family office int\u00e9gr\u00e9 sous une forme ou une autre, mais les risques li\u00e9s au family office int\u00e9gr\u00e9 sont importants. En voici quelques-uns:<\/p>\n
- \n
- Le personnel du family office int\u00e9gr\u00e9 ayant \u00e9t\u00e9 initialement engag\u00e9 pour effectuer un (autre) travail sp\u00e9cifique au sein de l\u2019entreprise familiale, il n\u2019est pas du tout certain qu\u2019il soit r\u00e9ellement capable d\u2019ex\u00e9cuter les t\u00e2ches d\u2019un single-family office. Par exemple, le directeur financier d\u2019une entreprise familiale n\u2019est pas n\u00e9cessairement capable de g\u00e9rer les actifs librement investissables de la famille (comme le ferait un directeur des investissements).<\/li>\n
- Le fait que le personnel impliqu\u00e9 ait une double responsabilit\u00e9 (les t\u00e2ches concernant l\u2019entreprise et les affaires familiales priv\u00e9es) peut engendrer des probl\u00e8mes consid\u00e9rables (priorit\u00e9s mal d\u00e9finies, \u00e9puisement, conflit d\u2019int\u00e9r\u00eats, manque de responsabilit\u00e9).<\/li>\n
- La confidentialit\u00e9 peut \u00e9galement devenir probl\u00e9matique, surtout quand le family office int\u00e9gr\u00e9 est au service de plusieurs g\u00e9n\u00e9rations.<\/li>\n
- D\u2019un point de vue commercial et fiscal, les co\u00fbts li\u00e9s aux activit\u00e9s relevant du family office ne devraient pas \u00eatre assum\u00e9s par l\u2019entreprise. En fait, ils le sont souvent, ce qui pr\u00e9sente un risque pour la famille.<\/li>\n<\/ul>\n
Lorsque l\u2019entreprise familiale est vendue ou pr\u00e9par\u00e9e pour une introduction en bourse, la famille doit s\u00e9parer les activit\u00e9s du family office de celles de l\u2019entreprise. Il est donc vivement conseill\u00e9 de le faire bien avant d\u2019atteindre ce point. Sinon, cela peut mener la famille au cataclysme.<\/p>\n
Le single-family office virtuel<\/h3>\n
Le single-family office virtuel<\/dfn> est un groupe de professionnels ind\u00e9pendants (et\/ou de membres d\u2019une famille) qui coop\u00e8rent ensemble comme s\u2019ils constituaient le single-family office d\u2019une famille.<\/p>\n
Ces professionnels conseillent la famille de mani\u00e8re globale et coordonn\u00e9e (en tenant toujours compte des conseils et des avis des autres professionnels), mais restent employ\u00e9s au sein de leur propre entreprise – ils ne sont pas directement employ\u00e9s par la famille. Vous pourriez en conclure que le niveau d\u2019externalisation dans un family office virtuel est \u00e0 son maximum. Si des membres de la famille sont impliqu\u00e9s, ils interviennent depuis leur propre lieu.<\/p>\n
Pour certaines familles, le single-family office virtuel est la premi\u00e8re \u00e9tape de la transformation d\u2019un family office int\u00e9gr\u00e9 en single-family office traditionnel. Pour d\u2019autres, c\u2019est (en raison des co\u00fbts relativement bas) la seule possibilit\u00e9 de b\u00e9n\u00e9ficier des avantages d\u2019un single-family office.<\/p>\n
Les \u00e9cueils du single-family office virtuel<\/h3>\n
Une famille qui opte pour un single-family office virtuel doit nommer au moins une personne externe en tant que coordonnateur, ou coordonner elle-m\u00eame ce mode de conseil int\u00e9gr\u00e9. C\u2019est aussi l\u2019un des \u00e9cueils imm\u00e9diats du family office virtuel.<\/p>\n
Il existe un risque \u00e9vident qu\u2019une approche institutionnelle structur\u00e9e du patrimoine de la famille fasse d\u00e9faut, du fait qu\u2019il n\u2019y a pas (ou qu\u2019il y a peu) d\u2019employ\u00e9s directs et en raison de l\u2019absence d\u2019une structure d\u00e9di\u00e9e. Dans une telle situation, le family office virtuel fonctionne principalement de mani\u00e8re r\u00e9active et les temps de r\u00e9ponse sont souvent plus longs que ceux d\u2019un single-family office traditionnel.<\/p>\n
Avantages<\/h3>\n
Le principal avantage d\u2019un single-family office virtuel r\u00e9side clairement dans le niveau des co\u00fbts associ\u00e9s. Cet avantage est principalement li\u00e9 au fait qu\u2019il n\u2019a pas d\u2019employ\u00e9s directs et ne dispose pas de sa propre infrastructure, telle qu\u2019un bureau. Des sp\u00e9cialistes tels qu\u2019un directeur des investissements ou un conseiller fiscal ne sont r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s que lorsqu\u2019ils sont sollicit\u00e9s et peuvent \u00eatre remplac\u00e9s du jour au lendemain.<\/p>\n
En outre, des comp\u00e9tences particuli\u00e8res peuvent \u00eatre ajout\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9quipe d\u00e8s lors qu\u2019elles sont n\u00e9cessaires. En th\u00e9orie, il est possible de s\u00e9lectionner les meilleurs experts pour chaque travail sp\u00e9cifique. Cependant, dans les faits, ce n\u2019est pas toujours le cas.<\/p>\n<\/div><\/div><\/div><\/div><\/div>
Personnel du single-family office<\/h2>\n
Le recrutement du personnel du family office doit \u00eatre effectu\u00e9 de mani\u00e8re professionnelle, quelle que soit la taille du family office. Il est vivement conseill\u00e9 d\u2019\u00e9laborer un business plan et un plan de dotation<\/a>.<\/p>\n
La solution simple qui consiste \u00e0 recruter une ou plusieurs personnes connues de la famille peut se r\u00e9v\u00e9ler co\u00fbteuse<\/a> \u00e0 long terme. Il est en effet peu probable que la famille connaisse d\u00e9j\u00e0 le ou les professionnels les plus qualifi\u00e9s sur le march\u00e9 et l\u2019objectif devrait \u00eatre de recruter les meilleurs. Du fait que la confiance joue un r\u00f4le tr\u00e8s important, le recrutement du personnel est l\u2019un des plus grands d\u00e9fis du processus de cr\u00e9ation d\u2019un family office. <\/a><\/p>\n
Qu\u2019est-ce qu\u2019un multi-family office?<\/h2>\n
Le multi-family office diff\u00e8re du single-family office en ce qu\u2019il est au service de plusieurs familles (ce qui peut aller de quelques familles \u00e0 plus d\u2019une centaine) et qu\u2019il s\u2019agit presque toujours d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 commerciale. Si le co\u00fbt d\u2019un single-family office<\/a> vous semble trop \u00e9lev\u00e9 pour vous, vous devriez envisager de faire appel \u00e0 un multi-family office. Pour en savoir plus sur les multi-family offices, cliquez ici<\/a>.<\/p>\n
Certains single-family offices se transforment, \u00e0 un moment donn\u00e9, en multi-family offices. Dans de nombreux cas, c\u2019est le co\u00fbt qui motive cette transformation. Certaines familles consid\u00e8rent une telle transformation comme une d\u00e9marche entrepreneuriale logique. <\/a><\/p>\n
Nos services de conseil en single-family office<\/h2>\n
![\"\"](\"https:\/\/swiss-banking-lawyers.com\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/lighthouse_250.jpg\")
\nLa cr\u00e9ation d\u2019un single-family office est complexe et des erreurs sont rapidement commises. Caputo & Partners est un groupe d\u2019experts aidant des familles du monde entier \u00e0 \u00e9tablir un single-family office \u00absur mesure\u00bb en les accompagnant avec des services de conseil professionnels, structur\u00e9s et personnalis\u00e9s.<\/p>\n
- Le family office virtuel<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
- Types de single-family offices<\/a>\n
- Que fait un single-family office ?<\/a>\n
- Un single-family office<\/b> est au service d\u2019une seule famille fortun\u00e9e.<\/li>\n<\/ul>\n