Che cos’è un single-family office?
Un family office può essere un multi-family office o un single-family office.
- Un multi-family office offre supporto a più famiglie facoltose (un grande numero).
- Un single-family office offre supporto solo a una famiglia facoltosa.
I single-family office sono disponibili in tutte le dimensioni e forme, a seconda del patrimonio e della composizione di una famiglia. Possono offrire solo servizi di investimento a una famiglia relativamente piccola (in tal caso vengono spesso definiti come uffici di investimento privato o società di investimento per singole famiglie ) o possono offrire una gamma molto più ampia di servizi, forniti da numeroso team, a grandi famiglie multi generazionali diversificate.
Per maggiori informazioni sui single-family office continuate a leggere o contattateci.
Definizione di single-family office
I single-family office esistono da moltissimo tempo, in tutte le loro dimensioni e forme, ma dall’inizio di questo secolo hanno acquisito sempre più importanza. Poiché le famiglie sono diverse una dall’altra, lo stesso vale per i loro single-family office, ciascuno con un diverso pacchetto di servizi specifici per la famiglia in questione. Pertanto, è difficile fornire una definizione generale di cosa sia esattamente un single-family office e come recita un detto noto tra gli esperti di family office: Quando avete visto un family office, ne avete veramente visto solo uno
.
La definizione del single-family office di FOSS è la seguente:
Un single-family office è (un gruppo di) personale controllato da privati, impiegato all’interno di (o senza) una struttura specializzata che fornisce il proprio supporto alla famiglia facoltosa multigenerazionale nell’organizzazione, nella gestione e nella conservazione dei loro beni (tutti o alcuni), bisogni e desideri.
La definizione di FOSS è volutamente ampia, in quanto la costituzione dei single-family office e il modo in cui operano possono differire notevolmente. Inoltre, la maggior parte delle famiglie ha idee e aspettative diverse sui servizi che un family office dovrebbe fornire e su cosa un family office sia effettivamente.
Sebbene le differenze tra i single-family office siano una realtà (variano da una piccola unità operativa con pochi dipendenti e pochi servizi a un’organizzazione con dozzine di dipendenti), riteniamo che, in quasi tutti i single-family office ben funzionanti, siano presenti schemi molto chiari e somiglianze sistematiche.
In contraddizione, è evidente un numero di errori ricorrenti nei family office più disfunzionali- di quali ne esiste un numero considerevole. Pertanto, alle famiglie che intendono costituire un family office, si consiglia di seguire fin dall’inizio un processo sistematico al fine di ottenere un risultato professionale e sostenibile.
Come funziona un single-family office?
Molti single-family office vengono costituiti quando l’attività di famiglia viene venduta e, tutto ad un tratto, vi è una grande quantità di beni investibili. Pertanto, nella maggior parte dei casi, il ruolo principale di un single-family office è la gestione del patrimonio famigliare.
Le attività di un single family office possono consistere, ad esempio, nella gestione di investimenti negoziati in borsa, nell’esecuzione di investimenti in private equity o nell’acquisizione di immobili commerciali. In questo senso, ogni family office sceglie di focalizzarsi su un tipo di servizi. Il family office non si concentra solo sulla gestione quotidiana del patrimonio familiare, ma è anche focalizzato specificatamente sulla preservazione e sulla crescita del patrimonio nel corso delle generazioni e a salvaguardare i beni della famiglia.
Il single-family office è spesso coinvolto, in una certa misura, nella consulenza legale e fiscale e nell’implementazione della pianificazione successoria e della successione d’impresa per il semplice trasferimento e la tutela dei beni per la prossima generazione. Anche l’implementazione, la gestione e l’amministrazione di strutture di pianificazione patrimoniale come i trusts, le fondazioni, le soluzioni di assicurazione sulla vita e le entità aziendali possono fare parte dell’attività di family office.
Più è cospicuo il patrimonio di una famiglia, più il suo family office è coinvolto anche nella gestione dello stile di vita. Il family office può essere responsabile di beni quali case all’estero, arte, yacht e aerei. Può organizzare viaggi e agire da segretaria privata per i familiari. Può essere coinvolto anche in attività filantropiche e nell’educazione della prossima generazione.
Riassumendo, un single-family office:
- Aumenta il controllo e la supervisione.
- Può essere qualsiasi cosa una famiglia desideri che sia.
- Fornisce un numero limitato di specifici servizi o una gamma di servizi molto ampia.
❝ Un single-family office può essere tutto quello che la famiglia desideri che sia ❞
n pratica, questa flessibilità è anche un difetto. Poiché non esiste un quadro generale di servizi da fornire, le famiglie spesso dimenticano di riflettere abbastanza su ciò che il family office fornirà effettivamente alla famiglia una volta costituito. Questo può arrecare problemi e innescare conflitti in una fase successiva. È quindi assolutamente consigliabile pianificare bene tutto sin dall’inizio.
Ulteriori informazioni sul ruolo del single-family office, su cosa può fare, sul perché e come dovrebbe offrire supporto alla vostra famiglia, possono essere trovate consultando l’argomento: Perché costituire un single-family office?
L’ufficio di investimenti privato
Vi imbatterete sempre più spesso nel termine “ufficio di investimenti privato”. Esistono due elementi principali che differenziano un ufficio di investimenti privato da un family office – i servizi e la famiglia.
L’ufficio di investimenti privato è una struttura formalizzata attraverso la quale un individuo investe il proprio cospicuo patrimonio. Come si può intuire dal nome, tale ufficio è completamente focalizzato sugli investimenti e sulle attività strettamente correlate ad essi (ad esempio, due diligence sugli investimenti, imposte sugli investimenti e questioni legali). L’attenzione è fortemente imprenditoriale e il fondatore è spesso coinvolto attivamente. Di norma, non vengono forniti altri servizi e questo lo distingue da un tipico family office.
L’altro elemento è la famiglia. Nella maggior parte dei casi, l’ufficio di investimenti privato è un ufficio specializzato per gli investimenti di una persona o, al massimo, di una generazione. Non coinvolge altri membri della famiglia e/o future generazioni. Come tale, non è focalizzato sulla tutela del patrimonio e dell’eredità della famiglia per le prossime generazioni, elemento che differenzia i family office.
Spesso, in una fase successiva, l’ufficio di investimenti privato evolve in un single- family office più completo.
Categorie di single-family office
Immergendosi nell’argomento in modo più dettagliato, si possono distinguere due altri tipi di single-family office, oltre al “tradizionale” single-family office (clicca per maggiori dettagli):
Il family office incorporato
Per family office incorporato si intende il personale che lavora all’interno di un’azienda familiare, che (oltre al resto) gestisce i beni privati e le esigenze private del proprietario (dei proprietari) di questa azienda nel senso più ampio. Allo stesso tempo, la responsabilità principale del personale in questione è la gestione (finanza, operazioni, ecc.) dell’azienda.Per family office incorporato si intende il personale che lavora all’interno di un’azienda familiare, che (oltre al resto) gestisce i beni privati e le esigenze private del proprietario (dei proprietari) di questa azienda nel senso più ampio. Allo stesso tempo, la responsabilità principale del personale in questione è la gestione (finanza, operazioni, ecc.) dell’azienda.
La ragione per cui esistono i family office incorporati è che storicamente la maggior parte del patrimonio è generato tramite l’azienda familiare. Una volta che un’azienda ha raggiunto il successo e inizia a generare liquidità in eccesso, i proprietari non solo devono gestire le attività lavorative, ma gradualmente anche i guadagni dell’azienda.
Questa situazione si verifica indipendentemente dal fatto che tali guadagni siano distribuiti direttamente o trattenuti più a lungo all’interno dell’azienda. Nella maggior parte dei casi, gestire l’attività di famiglia richiede così tanto tempo che i proprietari semplicemente non hanno la capacità di gestire i propri affari finanziari (e familiari) privati.
I rischi che comporta il family office incorporato
Nonostante un numero considerevole di single-family office viene avviato come family office incorporato in una forma o nell’altra, vi sono notevoli rischi connessi al family office incorporato. In seguito ne citiamo alcuni:
- Dato che lo staff del family office incorporato è stato inizialmente assunto per svolgere uno specifico – altro – lavoro all’interno dell’azienda di famiglia, non è affatto certo che sia effettivamente in grado di eseguire i compiti di un single-family office. Il Chief Financial Officer (CFO) di un’azienda familiare, ad esempio, non è necessariamente in grado di gestire i beni investibili della famiglia (come sarebbe in grado un Chief Investment Officer [CIO]).
- Il fatto che il personale coinvolto abbia una doppia responsabilità – i compiti all’interno dell’azienda e la responsabilità per le questioni private (investimenti) della famiglia – può causare considerevoli problemi (sbaglio nello stabilimento delle priorità, esaurimento, conflitto di interessi, mancanza di responsabilità).
- Anche la privacy e la riservatezza possono diventare un problema. Soprattutto quando più generazioni usufruiscono dei servizi del family office incorporato.
- Dal punto di vista commerciale e fiscale, i costi per tutte le attività legate agli affari di famiglia non dovrebbero essere a carico dell’azienda. In pratica questo è spesso il caso e quindi rappresenta un rischio per la famiglia.
Quando l’azienda di famiglia viene venduta o preparata per una IPO (offerta pubblica iniziale), la famiglia deve separare le attività del family office dalle attività aziendali. È quindi consigliabile procedere alla separazione molto prima di giungere a quel punto, altrimenti questo potrebbe potenzialmente creare il caos per la famiglia.
Il family office virtuale
Per single-family office virtuale si intende un gruppo di professionisti indipendenti (e/o membri della famiglia) che collaborano, agendo da single-family office della famiglia. I professionisti in questione consigliano la famiglia in un modo olistico coordinato (sempre tenendo conto dei consigli e degli input degli altri professionisti), ma rimangono impiegati all’interno delle proprie aziende – non sono impiegati dalla famiglia. Potete quindi giungere alla conclusione che il livello di esternalizzazione in un family office virtuale è al massimo. Nel caso in cui sono coinvolti i membri della famiglia, questi operano dalla propria location.
Per alcune famiglie, il single-family office virtuale rappresenta il primo passo verso la trasformazione da family office incorporato a family office tradizionale. Per altri (a causa dei costi relativamente bassi) questa è l’unica opzione al fine di godere dei benefici di un single- family office.
Le insidie del single-family office virtuale
La famiglia che desidera usufruire dei servizi di un single-family office virtuale deve nominare coordinatore almeno una persona esterna o coordinare personalmente questo modo integrato di consulenza. Questa è una delle insidie dirette del family office virtuale.
Esiste il rischio che si verifichi la mancanza di un approccio strutturato istituzionale al patrimonio della famiglia a causa del fatto che non vi sono dipendenti (o quasi) e che non esiste una struttura professionale. In questo modo, il family office virtuale agisce principalmente reattivamente e i tempi di risposta sono spesso più lenti rispetto a un single-family office tradizionale.
Benefici
Il principale vantaggio di un single-family office virtuale è chiaramente il costo coinvolto. Questo vantaggio è dovuto principalmente alla mancanza di dipendenti e di proprie infrastrutture, ad esempio di un ufficio. Specialisti come il CIO o il consulente fiscale vengono pagati solo quando si usufruisce dei loro servizi e possono essere sostituiti senza problemi.
Le competenze specifiche possono essere semplicemente aggiunte al team in ogni luogo e ogni volta che è necessario. In teoria è possibile selezionare i migliori esperti per ogni specifico lavoro. Tuttavia, in pratica questo non è sempre il caso.
Staff del single-family office
Il reclutamento del personale del family office deve essere affrontato professionalmente, indipendentemente dalle dimensioni del family office. È consigliabile redigere un piano aziendale e un piano di reclutamento.
A lungo termine, assumere semplicemente una o più persone note alla famiglia può già rivelarsi un errore costoso. La possibilità che la famiglia già conosca le persone più qualificate sul mercato è relativamente remota e l’obiettivo dovrebbe essere quello di assumere il personale migliore. Poiché la fiducia gioca un ruolo importante, l’assunzione del personale è una delle sfide più grandi nel processo di costituzione di un family office.
Che cos’è un multi-family office?
Le differenze tra un single-family office e un multi-family office sono che quest’ultimo offre supporto a più di una famiglia (può variare da poche a oltre 100) e che un multi-family office è quasi sempre gestito commercialmente. Se i costi del single-family office sembrano troppo alti per voi, dovreste considerare un multi-family office. Qui potete trovare maggiori informazioni sui multi-family office.
Ad un certo punto, alcuni single-family office si trasformano in multi-family office. In molti casi tale trasformazione è guidata dai costi. Alcune famiglie considerano la trasformazione in questione un passo imprenditoriale logico.
I nostri servizi di consulenza di single-family office
La costituzione di un single-family office è complicata ed è facilmente possibile commettere errori. FOSS Family Office Advisory è parte di un selezionato gruppo di esperti che supportano le famiglie di tutto il mondo con una consulenza strutturata, professionale e personalizzata per la costituzione del single-family office su misura.
Abbiamo sviluppato un processo di consulenza unico composto da 12 “moduli” per offrirvi supporto nella costituzione del vostro single-family office nel luogo preferito. La nostra consulenza è pratica, va direttamente al punto e incorpora le migliori pratiche globali. Voi e la vostra famiglia siete al centro del processo e noi agiamo da consulente, allenatore e project manager nella costituzione del family office che si adatta perfettamente alla vostra situazione.
Vi invitiamo a contattarci se state considerando di costituire un single-family office, se avete già avviato il progetto e state riscontrando difficoltà o avete problemi con il vostro family office attuale. Saremo lieti di offrirvi il nostro supporto.
