Coût d’un single-family office

Quels sont les coûts d’un single-family office ? Combien me coûtera la création d’un family office ? Ces questions sont souvent posées mais il n’est pas facile d’y répondre.

En réalité, les familles ne sont pas toutes préoccupées par les coûts d’un single-family office; le fait est que certaines en créent un pour maîtriser les coûts et réaliser des économies.

Lisez la suite ou contactez-nous pour en savoir plus sur les frais de création et de gestion d’un single-family office.

Sommaire:

  1. Combien d’argent faut-il pour créer un single-family office ?
  2. Pas de fortune minimale imposée
  3. Frais de gestion d’un single-family office
  4. Un family office pour réaliser des économies
  5. Frais de création d’un family office
  6. Imputation des frais à la famille
  7. Nos services de conseil en single-family office

Combien d’argent faut-il pour créer un single-family office ?

Cette question est souvent posée car les familles veulent savoir quelles sont les implications financières, mais il est difficile d’y répondre immédiatement. On peut comparer cette question à la suivante: «Combien d’argent me faut-il pour acheter une voiture ?». La plupart des gens répondraient à cette question avec d’autres questions: quel type de voiture, quelle marque, dans quel but avez-vous besoin de la voiture ?

❝ Votre family office est ce que vous voulez qu’il soit ❞

Il en va de même dans le cas présent: il existe de nombreux types et styles différents de single-family offices et ils ont tous un prix différent. Quelle est l’ampleur de votre patrimoine et quelle est sa complexité ? Voulez-vous créer un single-family office de base, ou de très grande taille et complet ?

Quelle est la taille de votre famille, combien de générations sont concernées ? Combien de services seront fournis et quels seront ces services ? Souhaitez-vous externaliser la plupart des activités ou les avoir toutes en interne ? Les biens de la famille sont-ils répartis dans de nombreux endroits ? Combien d’entités la famille contrôle-t-elle ?

Pas de fortune minimale imposée

Auparavant, seuls les milliardaires envisageaient de créer un single-family office. Aujourd’hui, les familles dont la fortune avoisine les 100 millions d’euros peuvent aussi le faire.

Nous ne sommes pas convaincus qu’une fortune minimale soit nécessaire pour créer un single-family office. Nous pensons toutefois qu’avant d’envisager d’établir un family office, la famille devrait s’assurer de disposer d’une fortune qui avoisine au moins 100 millions d’euros d’actifs librement investissables.

Les deux principales raisons de ce seuil sont les suivantes:

Les avantages d’un family office sont importants, mais si les coûts opérationnels sont disproportionnés par rapport à ce que vous rapporte votre patrimoine, ce dernier disparaîtra lentement au lieu d’être préservé, et vous réaliserez le contraire de ce que vous visez.

Il est clair que plus une famille s’enrichit, moins les coûts liés à un single-family office constituent un obstacle. Cependant, même pour les familles extrêmement fortunées, les coûts doivent se justifier. Cela étant, outre les coûts, certaines familles peuvent penser qu’elles ne sont pas assez bien servies par leurs gérants de fortune actuels et ne voient pas d’autre solution que de créer leur propre family office.

Bien qu’il soit possible d’en créer un avec un patrimoine moindre, dans la plupart des cas, les single-family offices sont établis par des familles ayant un patrimoine d’au moins plusieurs centaines de millions d’euros. Ils le sont aussi par des familles ayant un patrimoine très complexe, comprenant, par exemple, des entreprises, des biens immobiliers, des investissements de private equity (capital-investissement) et des investissements bancables, ou encore par des familles qui veulent investir de manière active et entrepreneuriale.

Frais de gestion d’un single-family office

Au vu du coût d’une (petite) équipe composée d’un(e) ou de plusieurs spécialistes en investissement, d’un(e) comptable, d’un(e) juriste (fiscaliste) et d’un(e) ou de plusieurs assistant(e)s travaillant uniquement pour vous et votre famille, il est évident qu’une somme considérable est nécessaire pour gérer un single-family office. Une telle équipe, que vous devrez recruter vous-même (un défi en soi) représente, dans la plupart des cas, le minimum nécessaire pour gérer un single-family office qui ne se limite pas à un travail d’administration.

Dans la plupart des family offices, la rémunération du personnel et les frais associés représentent la part la plus importante des coûts (en pourcentage): ils peuvent facilement atteindre 50 à 60% du coût global du family office. Cela étant, le personnel est également l’atout le plus important du family office. Par conséquent, il serait imprudent de chercher à réaliser des économies sur ce front.

Si l’on examine séparément les coûts des différents domaines d’activité, les coûts liés aux investissements sont de loin les plus importants pour la plupart des single-family offices. Ils comprennent généralement les coûts du personnel d’investissement interne, l’informatique liée aux investissements, les frais de gestion externe des investissements et les droits de garde.

Le montant total annuel des frais de fonctionnement d’un single-family office devrait normalement se situer entre 0,75% et 1,50% de la valeur totale du patrimoine de la famille. Ce pourcentage devrait inclure les coûts des prestataires externes, tels que les juristes, comptables, gérants de placements et banques dépositaires. Plus le patrimoine de la famille est important, plus ce pourcentage peut évoluer vers le bas de la fourchette et inversement.

Chaque famille est unique

Comme mentionné sur d’autres pages de notre site web, chaque famille est unique et la situation et les besoins de chaque famille sont différents. Selon la complexité ou la simplicité de votre patrimoine, les objectifs que vous et votre famille visez, les services qui seront externalisés et le nombre de générations concernées, des coûts nettement supérieurs (ou inférieurs) sont possibles.

Par exemple, lorsqu’un family office participe activement à des investissements de private equity, les coûts liés aux investissements peuvent facilement être supérieurs de 0,5% à 1%, voire davantage. Le rendement attendu est également plus élevé et c’est précisément cet équilibre qui devrait capter l’attention.

N’oubliez pas que les family offices évoluent, tout comme les familles et les entreprises familiales. Cette évolution aura aussi une incidence sur les coûts. Il faut donc continuer à surveiller les coûts pendant toute la durée de vie du family office.

Une réponse plus précise concernant les coûts d’un single-family office n’est possible qu’une fois les objectifs de la famille établis et le business plan initial du family office élaboré.

Un family office pour réaliser des économies

Les familles ne sont pas toutes préoccupées par le coût d’un single-family office. Chaque famille fortunée est confrontée à des coûts considérables liés à la gestion de ses actifs, de ses besoins et de ses souhaits, et il lui manque souvent une vue d’ensemble et détaillée de ce qu’elle paie à tous ses conseillers.

❝ La création d’un single-family office adapté peut vous faire économiser beaucoup d’argent ❞

C’est pourquoi certaines familles établissent un single-family office afin de contrôler et de réduire les frais de gestion de leurs actifs. Un family office leur permet d’obtenir un meilleur aperçu de leurs coûts et de négocier des frais moins élevés (de manière institutionnelle).

Dans les faits, nous constatons très souvent que le coût du single-family office est en fin de compte inférieur au total des coûts dispersés encourus auparavant. De plus, le niveau de service reçu et la gestion des risques mise en œuvre s’améliorent.

Frais de création d’un family office

La gestion d’un single-family office coûte de l’argent, mais sa création entraîne également un investissement initial considérable, car elle est plutôt complexe. Les frais de création peuvent facilement représenter plus de 50% des coûts opérationnels annuels moyens prévus. Le coût initial de la création d’un family office doit donc être soigneusement budgétisé. Ainsi, le projet ne risque pas de s’arrêter à mi-chemin et les membres de la famille ne sont pas mécontents dès le départ.

Imputation des frais à la famille

Lors de l’analyse des coûts d’un single-family office, il faut examiner non seulement le montant annuel total à payer, mais également la manière dont ces coûts sont imputés et répartis entre les membres de la famille.

Cet aspect est tout aussi important que l’établissement des coûts de gestion du family office. Il peut se révéler problématique, surtout s’il n’y a pas de consensus familial sur les services à fournir. Si les membres de la famille ne sont pas bien informés sur les coûts du family office et sur la manière dont ceux-ci leur seront imputés, cela se traduira par des problèmes et des conflits à long terme.

Nos services de conseil en single-family office

La création d’un single-family office prospère consiste à trouver le juste équilibre entre une configuration opérationnelle efficace, le bon niveau de gestion des risques et la mise en œuvre d’une solide gouvernance au sein du family office.

Caputo & Partners aide des familles du monde entier à créer leur propre single-family office sur mesure. Nous vous guidons pas à pas dans toutes les démarches nécessaires, y compris l’élaboration d’un business plan professionnel et réaliste pour le family office, et l’évaluation du budget correspondant.

Contactez-nous si vous avez des questions ou si vous souhaitez que nous vous accompagnions avec nos 12 modules exclusifs dédiés au single-family office. Nos conseils sont personnalisés, pratiques et clairs. Ils tiendront pleinement compte de la situation et des besoins spécifiques de votre famille.