Pourquoi établir un single-family office ?

Les principales raisons pour lesquelles une famille établit un single-family office sont les suivantes:

• Contrôle complet
• Gestion professionnelle du patrimoine
• Transmission du patrimoine à la génération suivante

Lisez la suite ou contactez-nous pour en savoir plus sur la façon de concevoir un single-family office.

Sommaire:

1. Différentes familles, différents objectifs
2. Huit raisons de créer un single-family office
   1. Préserver l’héritage familial
   2. Contrôler, coordonner et consolider tous les biens familiaux
   3. Etablir une approche institutionnelle de la gestion du patrimoine familial
   4. Transformer une approche d’investissement privé en approche institutionnelle
   5. Préserver le patrimoine familial de génération en génération
   6. Protéger la vie privée des membres de la famille
   7. Assurer la protection et la stabilité du patrimoine pour les membres de la famille
   8. Autres raisons
3. Nos services de conseil en single-family office

Différentes familles, différents objectifs

Les familles qui prennent la décision de créer un single-family office ont chacune leurs propres objectifs. Certaines disposent déjà d’un family office intégré et souhaitent le transformer en family office autonome. D’autres viennent de vendre ou de créer leur entreprise familiale, ou leur entreprise a généré beaucoup de liquidités au fil du temps, qu’elles souhaitent investir séparément. D’autres encore pensent avant tout aux générations futures ou veulent mieux contrôler leur patrimoine.

❝ Lorsque vous avez vu un family office,
vous n’en avez vu qu’un parmi d’autres ❞

Bien que les familles abordent la création d’un single-family office sous des angles différents, leurs motivations sont souvent similaires.

Les principales raisons pour lesquelles des familles décident de créer un single-family office sont illustrées ci-dessous. Chaque famille étant unique, ces décisions peuvent être fondées sur une ou plusieurs des raisons énoncées, ou sur toute autre raison. Quoi qu’il en soit, un single-family office devrait apporter une valeur ajoutée à la famille.

Huit raisons de créer un single-family office:

Préserver l’héritage familial

La préservation de l’héritage patriarcal ou matriarcal du patrimoine familial et du fondateur de l’entreprise familiale est l’une des principales raisons pour lesquelles un single-family office est envisagé (fonction «héritage»). Ici, nous ne parlons pas seulement de la préservation du patrimoine (qui pourrait déjà avoir changé de génération), mais aussi de l’approche et de la philosophie de son créateur eu égard au patrimoine familial, aux valeurs familiales et/ou à la stratégie relative à l’entreprise familiale. On peut aussi parler de son héritage professionnel, humain, intellectuel et social; comment préserver ses valeurs et son attitude pour les générations à venir ?

Souvent, c’est le créateur de la fortune (première génération) qui commence à réfléchir à une stratégie de family office afin de contrôler, de préserver ou même d’accroître la fortune pour la ou les génération(s) future(s).

Si c’est la deuxième génération (ou une génération ultérieure) qui prend cette initiative, elle le fait souvent par respect du créateur de la fortune, car elle souhaite préserver ses valeurs et les traditions familiales – le gain financier n’est pas primordial.

❝ La fortune ne passe pas trois générations ❞

Il se peut toutefois que la génération suivante, estimant que le créateur de la fortune était relativement opportuniste et prenait même des risques financiers irresponsables, veuille établir une approche plus systématique. Il n’est pas rare que l’ambition de la deuxième génération de préserver les valeurs familiales s’accompagne d’une approche relativement conservatrice de l’investissement, afin de préserver la fortune familiale.

Contrôler, coordonner et consolider tous les biens familiaux

Pour certaines familles ayant une dimension internationale, le premier pas vers la création d’un single-family office est déclenché par le fait qu’elles perdent tout simplement le contrôle et la supervision de leurs nombreux actifs (fonction de «supervision»).

En règle générale, plus la fortune d’une famille augmente, plus elle possède d’actifs et plus ils sont répartis à travers le monde. Il peut s’agir de différentes entreprises et participations dans le monde et de résidences secondaires réparties dans plusieurs pays. La famille peut aussi avoir des actifs trophées tels que des avions privés, yachts, voitures prestigieuses, œuvres d’art et bijoux exclusifs.

A cela s’ajoutent tous les placements privés: les comptes bancaires de tous les membres de la famille auprès de nombreuses banques dans différents pays, les investissements de private equity (capital-investissement), les coinvestissements et les biens immobiliers commerciaux. Le suivi et la préservation de tous ces actifs constituent à eux seuls une tâche à part entière. Lorsque plusieurs générations sont impliquées, le fait qu’elles détiennent différentes formes d’actifs peut constituer un facteur de complexité supplémentaire.

Tous ces actifs sont souvent détenus par le biais de diverses structures, telles que des sociétés, des trusts ou des fondations. La création, l’administration et le maintien en conditions opérationnelles de telles structures peuvent être très complexes et d’une extrême lourdeur, sans parler de toutes les obligations réglementaires, juridiques et fiscales associées à ces types de structures.

La tâche du single-family office consiste à documenter, contrôler, administrer et consolider tous les actifs, afin de garantir que la propriété soit légalement bien documentée et que tous les actifs soient structurés et conformes à la législation fiscale et transfrontalière. Le personnel du family office exécute souvent des transactions et coordonne des juristes et des conseillers fiscaux externes dans plusieurs pays.

Le seul fait de veiller à ce que la famille et ses biens soient assurés correctement peut constituer une tâche ardue. Finalement, le family office devient un point de contact central pour tous les membres de la famille.

Etablir une approche institutionnelle de la gestion du patrimoine familial

Nous sommes fermement convaincus que, lorsque l’objectif de la famille est de préserver le patrimoine familial sur plusieurs générations, ce but ne peut être atteint qu’avec une approche institutionnelle. Le patrimoine familial doit être géré comme s’il s’agissait d’une entreprise.

Préserver le patrimoine familial est un travail, une entreprise à part entière. Cette approche est une nécessité absolue et n’est pas liée à l’ampleur du patrimoine familial. Elle s’applique à toutes les familles qui souhaitent conserver leur patrimoine, indépendamment de son ampleur.

❝ Une famille devrait gérer son patrimoine comme s’il s’agissait d’une entreprise ❞

Dans les faits, nous voyons un nombre croissant d’entreprises familiales établir des règles de gouvernance familiale pour atteindre cet objectif, mais la plupart des familles n’ont pas de stratégie prenant en compte l’ensemble de leur patrimoine. Nous constatons souvent que, lorsqu’une entreprise familiale a été vendue ou génère des bénéfices considérables, ou lorsque quelqu’un hérite de nombreux actifs pouvant être librement investis, une approche institutionnelle du patrimoine familial n’est pas établie ou est rapidement oubliée.

Souvent, les éléments importants, en termes d’actifs et d’activités, ne sont pas pris en compte dans cette approche, alors qu’ils devraient l’être. Les personnes fortunées sont généralement moins intéressées par (ou moins impliquées dans) leurs actifs privés que leurs actifs commerciaux.

La création d’un single-family office permet d’aborder l’ensemble du patrimoine familial de manière institutionnelle, avec une structure et des objectifs en place pour le ou les propriétaires des biens et tous les membres de la famille concernés (fonction de «gouvernance»). Cela signifie également que les membres de la famille s’engagent à gérer collectivement au moins la majorité de leurs actifs. Cette approche permet de définir les objectifs de toutes les parties prenantes, de créer une vision prospective et de clarifier les responsabilités de chaque partie, le tout contribuant à la préservation des actifs et à la cohésion familiale.

Transformer une approche d’investissement privé en approche institutionnelle

La tâche principale d’un single-family office consiste, dans la plupart des cas, à gérer les investissements et à professionnaliser le processus d’investissement (fonction «investissement»). A l’avenir, la gestion des investissements devrait rester l’activité principale de la plupart des family offices.

La création d’un single-family office ou d’un private investment office permet aux familles fortunées d’instaurer une approche institutionnalisée et indépendante de l’investissement, au lieu de se comporter comme des investisseurs privés. La famille recrute ses propres experts financiers (qui sont entièrement de son côté) pour obtenir des conseils objectifs concernant l’allocation stratégique de ses actifs, les investissements mondiaux et les frais facturés par les gérants d’actifs et les banques.

L’approche de la famille en matière d’investissement peut être transformée, dans la plupart des cas, pour passer de l’investissement ponctuel à l’investissement professionnel, systématique, formalisé et personnalisé. Cela se traduit par un meilleur retour sur investissement, une réduction des coûts et une gestion professionnelle des risques. Le family office peut même évoluer pour devenir une société d’investissement à fort caractère entrepreneurial, ou la génération suivante peut susciter une évolution vers l’investissement «à impact» (l’impact investing).

En décidant d’investir collectivement, la famille crée automatiquement un pouvoir de marché grâce aux économies d’échelle qui en découlent, ce qui permet de réduire le coût global des investissements et crée des possibilités de placement dans des types d’investissements alternatifs (institutionnels) et sophistiqués.

Préserver le patrimoine familial de génération en génération

Pour la plupart des familles, préserver le patrimoine familial pour plusieurs générations est un objectif très important, voire le plus important, mais les données historiques et les statistiques montrent clairement que les familles ne réussissent pas toutes à atteindre cet objectif (fonction «succession»). Environ 60% des familles auront déjà perdu leur patrimoine à la deuxième génération et près de 90% l’auront perdu à la fin de la troisième génération.

Afin d’atteindre l’objectif de préservation du patrimoine, un single-family office peut être établi pour aider la famille dans de nombreux domaines, tels que la rédaction de règles de gouvernance familiale pour l’entreprise familiale, la mise en place d’une gestion des risques appropriée, la budgétisation, les prévisions de mouvements de trésorerie, le suivi et le reporting de tous les actifs de la famille et des performances, et la planification patrimoniale et successorale. L’enseignement et le conseil en matière de gestion de fortune à l’intention de la génération suivante sont souvent nécessaires pour la sensibiliser aux questions financières et fiscales – ses membres doivent devenir des gardiens responsables du patrimoine familial.

Cette combinaison de services et mesures est établie dans le seul but de préserver (et de faire fructifier) le patrimoine familial de génération en génération, le family office jouant alors un rôle de coordonnateur. Le family office assure une continuité lorsque les générations changent; des règles claires sont en place.

Protéger la vie privée des membres de la famille

Les familles fortunées sont très attachées à la protection de leur vie privée. La création d’un single-family office peut aider à protéger la vie privée (fonction de «protection de la vie privée») dans une certaine mesure. Dès lors qu’un single-family office prend le relais des membres de la famille sur un certain nombre de tâches et les représente dans le monde extérieur, la famille s’en porte mieux du point de vue de la protection de la vie privée.

Le fait que les membres de la famille ne soient plus les principaux interlocuteurs pour tous les types de décisions d’investissement peut être un soulagement pour la famille. Dans la plupart des cas, le family office est également le confident de la famille. C’est pourquoi la fonction de protection de la vie privée est souvent appelée de «fonction de gatekeeping», le «gatekeeper» jouant le rôle d’un portier ou gardien.

La protection de la vie privée de la famille est d’autant plus forte que les actifs tels que les résidences secondaires, les yachts et les comptes bancaires ne sont plus gérés personnellement par les membres de la famille, mais par le family office en bonne et due forme.

Assurer la protection et la stabilité du patrimoine pour les membres de la famille

Dans certaines régions du monde, voire la plupart, une fonction importante du single-family office consiste à protéger la famille et son patrimoine en cas d’instabilité politique, économique, géographique ou religieuse (fonction «risques»).

Plusieurs facettes de la gestion des risques doivent être prises en considération:

• répartir les actifs entre de nombreux pays;
• utiliser uniquement des banques dépositaires sûres et bien capitalisées;
• acquérir des résidences secondaires à l’étranger pour les membres de la famille;
• demander des permis de séjour et la double nationalité à l’étranger;
• souscrire des assurances appropriées (par exemple, une assurance enlèvement et rançon); et
• surveiller l’activité des jeunes membres de la famille sur les réseaux sociaux.

Autres raisons

Chaque famille est unique et a donc ses propres raisons de créer un single-family office. Une combinaison de ce qui précède est fréquente, mais d’autres raisons peuvent également être prises en compte. Il n’y a pas de mauvaises raisons. Le single-family office doit apporter une valeur ajoutée à la famille, se justifier sur le plan financier et être établi de manière professionnelle.

Nos services de conseil en single-family office

Sur cette page, vous trouverez un recueil des raisons pour lesquelles des familles envisagent de créer un single-family office, ou bureau privé de gestion de patrimoine. La définition des objectifs de la famille et la mise en place des processus nécessaires pour les atteindre constituent un défi pour la plupart des familles. Un processus systématique est indispensable. Malheureusement, il fait défaut dans la plupart des cas.

Caputo & Partners est l’un des rares spécialistes à offrir aux familles du monde entier des conseils personnalisés sur les défis complexes liés à la création d’un single-family office. Pour en savoir plus sur ce processus et nos services professionnels, consultez notre page concernant la création d’un single-family office.

Vous envisagez de créer un family office et souhaitez savoir comment procéder ? Nous pouvons vous aider. Ou peut-être avez-vous des questions d’ordre général sur les avantages et les inconvénients d’un single-family office, ou des difficultés à en créer un ? N’hésitez pas à nous contacter par téléphone ou par e-mail. Nous serons très heureux de vous aider.