Qu’est-ce qu’un family office?
Un family office peut être un single-family office ou un multi-family office.
- Un single-family office est au service d’une seule famille.
- Un multi-family office est au service de plusieurs familles.
Les multi-family offices peuvent avoir différentes tailles, et servir de deux familles à une centaine, voire plus. Certains acceptent uniquement les familles ayant un minimum de patrimoine et d’autres servent toutes celles qui sont en mesure de régler les honoraires associés aux services fournis (et qui sont disposées à le faire). Sur cette page, vous trouverez des informations sur ce qu’est un multi-family office et sur ce que vous pouvez, en tant que client, attendre de ce type de structure.
Pour en savoir plus sur les multi-family offices, lisez la suite ou contactez-nous.
Sommaire:
- Définition du multi-family office
- Juridiction du multi-family office
- Fonction du multi-family office: investir ou superviser
- En quoi un family office peut-il vous aider?
- Types de multi-family offices
- Profil des professionnels au sein d’un multi-family office
- L’appellation «family office» n’est pas réglementée
- Qu’est-ce qu’un single-family office?
- Nos services de conseil en multi-family office
Définition du multi-family office
Vous ne trouverez pas qu’une seule définition du family office dans la littérature financière internationale. Il existe en effet de nombreuses définitions; certaines sont relativement larges et d’autres plus simples.
Voici la définition Caputo & Partners du multi-family office:
Un multi-family office est une société commerciale en mains privées qui emploie du personnel aidant un certain nombre de familles fortunées à organiser, gérer et préserver tout ou partie de leur patrimoine, en répondant à leurs besoins et à leurs souhaits.
La définition de Caputo & Partners est volontairement large, car non seulement les prestataires de services de multi-family office sont tous très différents les uns des autres, mais la plupart des familles ont aussi des perceptions et des attentes diverses quant au rôle effectif d’un family office et aux services qu’il est censé proposer.
Juridiction du multi-family office
Un multi-family office est généralement constitué sous la forme d’une société en mains privées. Bien que les multi-family offices puissent être établis partout dans le monde, la plupart d’entre eux se situent en Europe (principalement en Suisse et à Londres) et aux Etats-Unis. Depuis quelques années, certaines entreprises à Hong Kong et Singapour (en EN) fournissent également de tels services.
Les multi-family offices sont en mesure de vous proposer une large gamme de services, mais très peu peuvent offrir tous les services que vous recherchez pour sauvegarder et accroître votre patrimoine. Ainsi, afin d’être pleinement satisfait, il est essentiel d’identifier et de choisir le family office (en Suisse) le plus à même de vous proposer les services que vous souhaitez et répondant le mieux à vos besoins.
Fonction du multi-family office: investir ou superviser
Les multi-family offices professionnels proposent des services de gestion de patrimoine et de soutien familial, mais la gestion d’investissements constitue le cœur de l’activité de la plupart d’entre eux. Les prestataires se répartissent en deux groupes: ceux qui investissent et ceux qui supervisent.
Investir: Le family office décide, avec la famille, d’une stratégie d’investissement et se charge de l’exécution de cette stratégie.
Superviser: Si le multi-family office n’exécute pas lui-même la stratégie d’investissement, il définit, avec la famille, une stratégie d’allocation d’actifs pour pouvoir ensuite charger d’autres entités ou personnes – banques privées, gérants de fonds ou gérants de fortune indépendants – d’investir en conséquence, puis il supervise l’exécution de cette stratégie.
❝ Prenez le contrôle en faisant appel à un multi-family office ❞
Il est important pour les familles de commencer par choisir l’un de ces deux types de multi-family offices. En pratique, nous constatons que seuls 10 à 15% environ des prestataires ont adopté le modèle de supervision.
En quoi un family office peut-il vous aider?
Un family office peut vous proposer différents services, comme la planification patrimoniale, l’administration, la consolidation d’actifs, le suivi des performances des actifs, les services philanthropiques, les services fiscaux et juridiques, les services fiduciaires («trusteeship») et la gestion des risques. Il peut également vous proposer d’organiser vos voyages, de vous fournir des solutions d’assurance, de gérer votre yacht ou encore de vous aider dans la gestion d’investissements de private equity (capital-investissement) ou la gestion immobilière. D’autres services peuvent aussi vous être proposés selon vos besoins personnels. Toutefois, il faut bien tenir compte du fait que chaque service implique un coût.
Soit ces services sont offerts en interne, soit le family office collabore avec des partenaires externes dédiés. A cet égard, il faut être conscient du fait que le mode de prestation (interne ou externe) peut avoir une incidence considérable sur le coût et la qualité du service, ainsi que sur votre expérience globale relative au service.
Découvrez les différents types de services proposés par un family office.
Service sur mesure
Au final, c’est vous qui décidez précisément de la façon dont vous et votre famille souhaitez être servis par le multi-family office. Ce dernier peut investir votre argent ou seulement gérer votre relation avec les banques. Il peut gérer l’ensemble des actifs de la famille, ou uniquement une partie, et il peut être responsable, aujourd’hui ou à l’avenir, des paiements à l’intention des membres de la famille.
Un family office peut par ailleurs gérer votre structure d’entreprise (holding) et votre structure d’investissement privé, mais également vous aider à mettre en place des structures de protection du patrimoine ou d’autres structures de planification patrimoniale (p. ex. des fondations familiales ou des trusts familiaux). En règle générale, la gestion de patrimoine, la planification patrimoniale et la sauvegarde de la fortune pour la génération suivante (gestion des risques) constituent le cœur de l’activité d’un family office.
Focalisation sur un certain type de service de family office
Les multi-family offices sont réputés proposer une large gamme de services, mais en pratique, nous observons clairement que la plupart ont tendance à se consacrer à un type de service spécifique ou à un nombre restreint de services. Certains d’entre eux sont, par exemple, très expérimentés dans la gestion d’actifs, d’autres dans les services liés à des œuvres caritatives, et d’autres dans la gestion immobilière ou les investissements de private equity. Le cœur de métier d’un multi-family office s’explique généralement par le profil et l’expérience de base de ses fondateurs. Par conséquent, il est primordial que vous puissiez trouver le family office spécialisé dans les services qui vous intéressent le plus.
Types de multi-family offices
Examinons maintenant de plus près les multi-family offices. Ces derniers se répartissent en trois sous-catégories (pour en savoir plus, cliquer sur les liens ci-dessous):
Le multi-family office commercial
Le multi-family office commercial est un family office constitué par les fondateurs pour réaliser un profit d’exploitation. C’est le type de multi-family office le plus courant. Il est parfois également dénommé «multi-client family office».
On estime que 95% des multi-family offices, où qu’ils soient situés, sont des multi-family offices commerciaux. Ces derniers sont généralement créés par des professionnels tels que des anciens banquiers, des prestataires de services fiduciaires («trustees») ou des avocats, dans le but de proposer à leurs clients une approche indépendante et globale pour gérer leur patrimoine et répondre à tout autre besoin ou souhait, en contrepartie d’honoraires.
Un multi-family office commercial réunit généralement des professionnels ayant des profils et antécédents différents, qui coopèrent côte à côte. De par sa vocation commerciale, ce type de structure vise principalement à fournir des services à un grand nombre de familles.
Lorsqu’un single-family office s’ouvre à d’autres familles et sert ces familles en contrepartie d’honoraires, nous considérons qu’il s’agit d’un multi-family office commercial.
Le multi-family office privé
Le multi-family office privé gère le patrimoine d’un petit nombre de familles fortunées qui l’ont créé collectivement ou dont l’une d’elles l’a créé avant d’être rejointe par d’autres familles en vue de partager les coûts. Ce type de multi-family office est parfois également dénommé «family office fermé».
Ce qui différencie le multi-family office privé du multi-family office commercial, ce sont les frais de fonctionnement. Le family office fournit des services sans l’objectif de générer un profit pour son propriétaire ou sa direction.
Les multi-family offices privés sont rares pour plusieurs raisons. Tout d’abord, il est relativement difficile de trouver d’autres familles partageant les mêmes idées et ayant à peu près le même montant d’actifs pour établir conjointement ce type de structure. Ensuite, les familles différentes ayant des besoins différents, il peut se révéler difficile de décider des services à fournir et de la façon de les fournir. Comment partager les coûts entre les familles, qui sera responsable des opérations du family office, et comment cette responsabilité sera-t-elle rémunérée?
En pratique, on rencontre principalement des sociétés d’investissement privées fonctionnant en tant que multi-family office privé. Parfois, un single-family office devient un multi-family office privé. Il est en fait extrêmement difficile de trouver un multi-family office privé, car ceux-ci fonctionnent généralement de manière discrète et, dans la plupart des cas, ils ne cherchent pas à ce que d’autres familles les rejoignent (en tout état de cause, cela se fait généralement sur invitation uniquement).
Le multi-family office virtuel
Le multi-family office virtuel consiste en un groupe de professionnels indépendants qui coopèrent ensemble, agissant comme un multi-family office. C’est un concept relativement nouveau et un service de niche.
Contrairement au multi-family office commercial, tous ces professionnels sont employés dans leur propre entreprise, mais conseillent les familles d’une manière globale et coordonnée, en tenant compte de l’expertise et de la contribution des autres professionnels. On pourrait comparer un family office virtuel à un multi-family office qui sous-traite tous ses services. Un family office virtuel a toujours une vocation commerciale.
Les prestataires proposant un multi-family office virtuel professionnel sont rares. Il est donc difficile d’en trouver un, et d’établir et de coordonner ce conseil intégré sans finalement devoir tout coordonner et intégrer soi-même. Il faut également prévoir un temps de réponse plus long, étant donné que les membres de l’équipe ne travaillent pas côte à côte au sein d’un seul et même espace.
Le multi-family office virtuel présente plusieurs avantages. Il est en principe moins coûteux, car il y a peu de frais fixes (liés au personnel et aux installations), les conseillers gérant leur propre entreprise et servant d’autres clients en tant que conseillers indépendants. En outre, l’équipe peut être constituée ou adaptée en fonction des besoins de la famille, ce qui offre une certaine flexibilité.
Profil des professionnels au sein d’un multi-family office
En général, un multi-family office se compose de gérants et spécialistes de l’investissement, mais aussi d’experts en administration, fiscalité et droit. Selon sa taille, un multi-family office peut se limiter à trois collaborateurs ou compter une centaine d’employés, voire plus. En Suisse, les multi-family offices emploient en moyenne entre 10 à 20 personnes. Généralement, la clientèle est servie par une petite équipe dédiée au sein du multi-family office de manière permanente, et cette équipe peut avoir recours à certains spécialistes en interne et/ou en externe, en fonction des besoins.
L’atout considérable du multi-family office est que tous les conseillers et spécialistes travaillent côte à côte, à votre service, et ce au sein d’un seul et même espace. Cette étroite collaboration permet au multi-family office d’offrir à sa clientèle le meilleur niveau de service. En outre, la clientèle bénéficie de l’expertise que le personnel a acquise en servant d’autres familles.
L’appellation «family office» n’est pas réglementée
Les familles fortunées étant toujours plus nombreuses à travers le monde, la demande de services de family office ne cesse d’augmenter. Par conséquent, de nombreux acteurs sur le marché, tels que des gérants indépendants et d’anciens banquiers, déclarent (sur leur site web) être en mesure de proposer une large gamme de services de multi-family office mais, en réalité, ils offrent principalement des services indépendants de gestion de patrimoine.
❝ Toute personne peut déclarer être en mesure d’offrir des services de family office ❞
Dans la mesure où l’appellation «family office» ou «family officer» n’est en aucune façon réglementée (dans la plupart des juridictions), toute personne peut librement déclarer être capable de fournir des services de family office. Par ailleurs, de nombreux multi-family offices sont liés à des banques (en tant qu’actionnaires) et ne sont donc pas indépendants. En conséquence, la question de la sélection d’un multi-family office doit être prise très au sérieux par les familles fortunées.
Qu’est-ce qu’un single-family office?
En théorie, seul un single-family office peut vous offrir un service plus personnalisé qu’un multi-family office. L’unique façon d’être servi par un single-family office est d’en créer un vous-même. Si vous décidez de créer un single-family office, vous devez recruter votre propre personnel et assumer entièrement le risque opérationnel qui en découle. L’avantage de cette option est que vous pouvez pleinement contrôler votre family office et que celui-ci peut fournir exactement les services qui couvrent les besoins de votre famille. Cliquez sur le lien suivant pour en savoir plus sur les single-family offices.
Nos services de conseil en multi-family office
De nombreuses familles se disent perplexes face aux produits financiers et au secteur financier en général, qui leur semblent complexes. Si tel est votre cas, nous serons à même de vous accompagner et de vous aider. N’hésitez pas à nous contacter pour toute information relative aux multi-family offices, qu’il s’agisse des avantages qu’ils peuvent représenter pour vous et votre famille, des difficultés liées à la sélection d’un multi-family office approprié, ou encore du montant de fortune à partir duquel il devient réellement intéressant de faire appel à un multi-family office.
Comptant parmi les rares prestataires de services de conseil spécialisés dans le domaine des family offices, nous nous ferons un plaisir de vous aider à sélectionner un multi-family office, ou de vous conseiller dans la création de votre propre family office.
